Η Γαλλία και η Ιταλία βρίσκονται στο επίκεντρο των αγορών ομολόγων στην Ευρώπη, καθώς οι επενδυτές παρακολουθούν με ανησυχία την πορεία του χρέους και των δημοσιονομικών τους. Οι αποδόσεις των 10ετών τίτλων άνοιξαν την εβδομάδα στο 4,56% για τη Γαλλία και στο 4,43% για την Ιταλία, ενώ της Ελλάδας διαμορφώνονταν στο 4,30%.
Στη Γαλλία, η κυβέρνηση μειοψηφίας επιχειρεί εκ νέου να περιορίσει το έλλειμμα, καταθέτοντας προσχέδιο προϋπολογισμού για το 2027 που περιλαμβάνει μέτρα εξοικονόμησης ύψους 54 δισ. ευρώ. Η επιλογή αυτή, ωστόσο, ανοίγει τον δρόμο για νέα σύγκρουση με τα υπόλοιπα κόμματα του κοινοβουλίου, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει ακόμη και στην πτώση της κυβέρνησης.
Ο πρωθυπουργός της Γαλλίας Σεμπαστιάν Λεκορνί ανακοίνωσε ότι το σχέδιο προβλέπει τη μείωση του ελλείμματος στο 5% του ΑΕΠ έως το 2027. Η προσαρμογή θα βασιστεί κυρίως σε σημαντικές περικοπές των συνταξιοδοτικών δαπανών και σε μειώσεις των εξόδων των κυβερνητικών υπουργείων, με εξαίρεση τον τομέα της άμυνας.
Η ασθενέστερη του αναμενομένου ανάπτυξη και το αυξανόμενο κόστος των τόκων έχουν περιορίσει τις προσπάθειες της κυβέρνησης να μειώσει φέτος το έλλειμμα, το οποίο βρισκόταν στο 5,1% στα τέλη του 2025. Ο Λεκορνί επιδιώκει να το διατηρήσει κάτω από το 5,5% έως το τέλος του τρέχοντος έτους.
Το προσχέδιο του προϋπολογισμού «αποτελεί μια τολμηρή πρόταση για την περικοπή των δημόσιων δαπανών σε μια χώρα που εξαρτάται υπερβολικά από αυτές», δήλωσε ο Λεκορνί σε συνέντευξή του στην εφημερίδα «Le Figaro». «Πρόκειται για πολιτικό ρίσκο. Το γνωρίζω πολύ καλά αυτό».
Ενόψει των προεδρικών εκλογών του Απριλίου, ο Γάλλος πρωθυπουργός δέχεται πιέσεις να βελτιώσει την ολοένα και πιο δύσκολη κατάσταση των δημόσιων οικονομικών, την ώρα που εντείνεται η αναταραχή στις παγκόσμιες αγορές ομολόγων. Η γαλλική οικονομία παρουσιάζει στασιμότητα, με την κυβέρνηση να προβλέπει ανάπτυξη μόλις 0,5% για φέτος, ποσοστό που αντιστοιχεί στο μισό της αρχικής εκτίμησης.
Παράλληλα, τα υψηλότερα επιτόκια αναμένεται να αυξήσουν το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους στα 65 δισ. ευρώ φέτος. Το ποσό είναι κατά 25% υψηλότερο σε σχέση με το 2025 και ξεπερνά τους προϋπολογισμούς για την παιδεία ή την άμυνα. Ο Λεκορνί εκτίμησε, μάλιστα, ότι το κόστος δανεισμού ενδέχεται να αυξηθεί κατά επιπλέον 10 δισ. ευρώ το επόμενο έτος.
Η διαφορά (spread) μεταξύ των γαλλικών και των γερμανικών 10ετών ομολόγων, ένας δείκτης που παρακολουθούν στενά οι επενδυτές, έχει διευρυνθεί σχεδόν στις 100 μονάδες βάσης. Πρόκειται για το υψηλότερο επίπεδο από το 2012, όταν η ευρωζώνη βρισκόταν στη δίνη της χρηματοπιστωτικής κρίσης.
Την ίδια ώρα, οι ψηφοφόροι εκφράζουν ολοένα και μεγαλύτερη δυσαρέσκεια για το κόστος ζωής, γεγονός που καθιστά ιδιαίτερα αντιδημοφιλή οποιαδήποτε περικοπή κοινωνικών επιδομάτων ή αύξηση της φορολογίας. Τις τελευταίες ημέρες, ψαράδες απέκλεισαν το λιμάνι της Νίκαιας, διαμαρτυρόμενοι για την άνοδο των τιμών της ενέργειας και αναζωπυρώνοντας τους φόβους για επιστροφή του κινήματος των «κίτρινων γιλέκων» («gilets jaunes») με μαζικές διαδηλώσεις.
Στην Ιταλία, ο υπουργός Οικονομίας Τζιανκάρλο Τζορτζέτι προειδοποίησε ότι το κόστος εξυπηρέτησης του δημόσιου χρέους αυξάνεται με «ανησυχητικό ρυθμό» εξαιτίας των γεωπολιτικών εντάσεων. Όπως ανέφερε, ο πληθωρισμός είναι βέβαιο ότι θα αυξηθεί εάν συνεχιστούν οι πόλεμοι στην Ουκρανία και τη Μέση Ανατολή.
Με βάση το πιο πρόσφατο δημοσιονομικό της πλάνο, η Ιταλία προβλέπει ότι το δημόσιο χρέος της θα κορυφωθεί φέτος περίπου στο 139% του ΑΕΠ. Έτσι, αναμένεται να ξεπεράσει την Ελλάδα και να καταστεί η χώρα με το υψηλότερο χρέος στην ευρωζώνη.
