Πιο κοντά από κάθε άλλη φορά στο να πατήσει «φρένο» η Fed φαίνεται πως βρίσκονται οι αγορές, καθώς Goldman Sachs και J.P. Morgan εκτιμούν πλέον ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ενδέχεται να προχωρήσει σε αύξηση επιτοκίων μέσα στην εβδομάδα. Αφορμή, τα πρόσφατα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, τα οποία βγήκαν υψηλότερα από τις προβλέψεις και έβαλαν ξανά στο τραπέζι το σενάριο της πρόσθετης σύσφιγξης.
Οι δύο μεγάλοι χρηματοπιστωτικοί οίκοι προστέθηκαν σε ένα ολοένα και πιο «σκληρό» στρατόπεδο αναλυτών, μετά τα στοιχεία της περασμένης εβδομάδας που έδειξαν ότι οι τιμές καταναλωτή και παραγωγού αυξήθηκαν τον Αύγουστο περισσότερο απ’ όσο περίμενε η αγορά. Την ίδια στιγμή, το πετρέλαιο πέρασε πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, με φόντο την αναζωπύρωση των εχθροπραξιών στη Μέση Ανατολή.
Σε σημείωμά της την Παρασκευή, η Goldman Sachs γύρισε την αρχική της πρόβλεψη και πλέον βλέπει αύξηση 25 μονάδων βάσης στη συνεδρίαση της Fed στις 15-16 Σεπτεμβρίου, αντί για διατήρηση των επιτοκίων αμετάβλητων. Από την πλευρά της, η J.P. Morgan τοποθετεί αυξήσεις 25 μονάδων βάσης τόσο τον Σεπτέμβριο όσο και τον Δεκέμβριο.
Το κλίμα αυτό ενισχύει τις ανησυχίες ότι η πορεία προς τον στόχο της Fed για πληθωρισμό 2% μπορεί να μην συνεχιστεί απρόσκοπτα, μετά από μήνες αποκλιμάκωσης. «Πιστεύουμε ότι η FOMC θα είναι απρόθυμη να αιφνιδιάσει», δήλωσε ο οικονομολόγος της Goldman Sachs, Ντέιβιντ Μέρικλ.
Στο ίδιο μήκος κύματος κινήθηκε και η J.P. Morgan μετά τη δημοσίευση των στοιχείων. Οι οικονομολόγοι της, με επικεφαλής τον Μάικλ Φερόλι, σημείωσαν ότι η εβδομάδα κύλησε με άνοδο στις αποδόσεις των ομολόγων και στις τιμές της ενέργειας, ενώ τα δεδομένα για τον πληθωρισμό ήταν αρκετά ισχυρά ώστε να κάνουν πιο πιθανή παρά απίθανη μια νέα αύξηση επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίαση της FOMC.
Η προσοχή στρέφεται πλέον στη συνεδρίαση της Fed, που ολοκληρώνεται την Τετάρτη, με τους επενδυτές να αναζητούν καθαρά σήματα για την επόμενη κίνηση της κεντρικής τράπεζας. Παράλληλα, το βλέμμα της αγοράς παραμένει και στην Τράπεζα της Ιαπωνίας, για ενδείξεις σχετικά με τη δική της νομισματική κατεύθυνση.
Η J.P. Morgan εκτιμά ακόμη ότι τα τελευταία στοιχεία για τον πληθωρισμό δημιουργούν αμφιβολίες για τη διατήρηση της αποπληθωριστικής τάσης και βλέπει μία ακόμη αύξηση επιτοκίων από τη Fed μέχρι το τέλος του έτους. Επιπλέον, αναθεώρησε προς τα πάνω στο 3,25% την εκτίμησή της για το μακροπρόθεσμο επίπεδο του επιτοκίου πολιτικής.
Στις αγορές, σύμφωνα με το CME FedWatch Tool, η πιθανότητα για αύξηση 25 μονάδων βάσης μέσα στον μήνα ανεβαίνει πλέον στο 87%, από περίπου 70% πριν από τη δημοσιοποίηση των τελευταίων στοιχείων για τον πληθωρισμό. Την ίδια ώρα, οι αγορές «βλέπουν» και νέα κίνηση προς τα πάνω τον Δεκέμβριο.
Σε ξεχωριστό σημείωμά της την Κυριακή, η Goldman Sachs ανέφερε ότι εξακολουθεί να περιμένει δύο μειώσεις επιτοκίων από τη Fed το 2027, αλλά πλέον τοποθετεί χρονικά αυτές τις κινήσεις αργότερα από ό,τι υπολόγιζε μέχρι πρότινος. Σύμφωνα με την τράπεζα, η αναμενόμενη αύξηση αυτή την εβδομάδα συνδέεται περισσότερο με τις προσδοκίες που έχουν χτίσει οι αγορές και λιγότερο με τα ίδια τα θεμελιώδη δεδομένα του πληθωρισμού.
