Μαζικό sell‑off κρατικών ομολόγων στις διεθνείς αγορές πυροδότησε νέα άνοδο των αποδόσεων, φέρνοντας τα επιτόκια σε επίπεδα που δεν έχουν καταγραφεί εδώ και δεκαετίες και αναζωπυρώνοντας τις ανησυχίες για την πορεία του πληθωρισμού και τα τεράστια ελλείμματα των ισχυρών οικονομιών.
Η άνοδος στο κόστος δανεισμού αναμένεται να επιβαρύνει άμεσα καταναλωτές και επιχειρήσεις, σε μία περίοδο που ήδη δοκιμάζεται από γεωπολιτική αβεβαιότητα και τις αυξημένες τιμές της ενέργειας.
Στην Ιαπωνία, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου έφτασε στο 3% για πρώτη φορά από το 1996, μία εξέλιξη που μέχρι πρόσφατα θεωρείτο αδιανόητη μετά από δεκαετίες τεχνητά χαμηλών επιτοκίων.
Στη Γερμανία οι αποδόσεις άγγιξαν το 3,35%, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2011, ενώ τα τελευταία στοιχεία δείχνουν ότι ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη ξεπέρασε το 3% τον Αύγουστο.
Το κόστος δανεισμού στη Βρετανία σκαρφάλωσε στο 5,25%, ένα ιστορικό υψηλό 16 ετών, και στις ΗΠΑ η απόδοση του 10ετούς κυμάνθηκε γύρω στο 4,8%, αγγίζοντας υψηλό πολλών μηνών. Παράλληλα, το αμερικανικό δημόσιο χρέος έχει φτάσει πλέον στο αστρονομικό ποσό των 40 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Οι αγορές προεξοφλούν τώρα νέες αυξήσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες το επόμενο διάστημα, εξέλιξη που πυροδοτεί αναπροσαρμογές χαρτοφυλακίων και μεγαλύτερη μεταβλητότητα.
Στο μέτωπο της ενέργειας, οι πολεμικές συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή και στην Ουκρανία ώθησαν την τιμή του πετρελαίου Brent πάνω από τα 92 δολάρια, ενώ οι πρώτες άμεσες επιθέσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν ενίσχυσαν τους φόβους για ένα πιθανό ενεργειακό σοκ.
Παράλληλα, το αυξανόμενο κόστος δανεισμού επιβαρύνεται και από εκδόσεις εταιρικών ομολόγων μεγάλων ομίλων της τεχνολογίας, που αναζητούν τεράστια κεφάλαια για να χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.
Ανησυχία προκαλεί, τέλος, και η απόφαση του επικεφαλής της Fed Κέβιν Γουόρς να περιορίσει την επικοινωνία με τις αγορές, καθώς η έλλειψη σαφήνειας ωθεί τους επενδυτές σε προληπτική αναδιάρθρωση των χαρτοφυλακίων τους.
