Η συνολική χρηματιστηριακή αξία των εταιρειών που είχαν στοιχηματίσει στην κατοχή μεγάλων αποθεμάτων bitcoin έχει συρρικνωθεί δραματικά: περισσότερο από 80 δισ. δολάρια αξίας χάθηκαν από τα μέσα του 2025, σύμφωνα με ανάλυση των Financial Times για 50 από τους μεγαλύτερους εταιρικούς κατόχους.
Ειδικότερα, η ανάλυση δείχνει ότι η συνολική κεφαλαιοποίηση αυτών των εταιρειών υποχώρησε από περίπου 150 δισ. δολάρια τον Ιούλιο του 2025 σε 67 δισ. δολάρια σήμερα — ενώ σε σχέση με έναν χρόνο πριν η πτώση προσεγγίζει τα 57 δισ. δολάρια.
Πολλές επιχειρήσεις είχαν προς τα τέλη του 2024 και μέσα στο 2025 αντλήσει δάνεια και πρόσθετο κεφάλαιο για να αυξήσουν τα αποθέματά τους σε bitcoin, πιστεύοντας ότι θα ενίσχυαν σημαντικά τις μετοχές τους. Το παράδειγμα που ακολούθησαν ήταν η Strategy του Μάικλ Σέιλορ, η οποία έγινε ένας από τους μεγαλύτερους εταιρικούς αγοραστές του κρυπτονομίσματος.
Ωστόσο, το μοντέλο αποδείχθηκε ευάλωτο στις διακυμάνσεις της αγοράς. Πολλές από τις εταιρείες που είχαν στραφεί στα κρυπτονομίσματα πωλούν πλέον τα αποθέματά τους και επιστρέφουν στις βασικές επιχειρηματικές τους δραστηριότητες. «Η φρενίτιδα έχει περάσει», δήλωσε στους Financial Times ο Άνταμ Μόργκαν ΜακΚάρθι, επικεφαλής έρευνας στην εταιρεία συναλλαγών κρυπτονομισμάτων LO:TECH.
Η κατάρρευση των μετοχών είναι εκτεταμένη: οι μετοχές 43 από τις 50 εταιρείες διαπραγματεύονται σήμερα χαμηλότερα από την τιμή που είχαν όταν ανακοίνωσαν τη στροφή τους προς την αγορά bitcoin, ενώ οι μετοχές 35 εταιρειών έχουν χάσει τουλάχιστον το 50% της αξίας τους.
Η Strategy έχει καταγράψει τη μεγαλύτερη απώλεια και συνεισφέρει σημαντικό μέρος της συνολικής πτώσης: η χρηματιστηριακή της αξία υποχώρησε κατά περίπου 79 δισ. δολάρια από το υψηλό του 2025. Η εταιρεία, όπως και άλλες, χρηματοδοτούσε τις αγορές bitcoin με νέο χρέος ή κεφάλαια, γεγονός που την έκανε ιδιαίτερα ευάλωτη όταν άλλαξε το κλίμα στην αγορά.
Η αλλαγή στάσης αντικατοπτρίζεται και στις κινήσεις των ίδιων των μεγαλύτερων εταιρικών κατόχων: οι 50 μεγαλύτεροι εταιρικοί κάτοχοι bitcoin μετατράπηκαν από καθαρούς αγοραστές σε καθαρούς πωλητές τον Ιούλιο, με την Strategy να βρίσκεται στην κορυφή. Σύμφωνα με στοιχεία του BitcoinTreasuries.net, οι εταιρείες πούλησαν τον Ιούλιο κατά περίπου 2.500 περισσότερα bitcoin από όσα αγόρασαν, συνολικής αξίας περίπου 160 εκατ. δολαρίων.
Ακόμη και ο Μάικλ Σέιλορ —που είχε δηλώσει επανειλημμένα ότι δεν πρόκειται να πουλήσει ποτέ τα προσωπικά του bitcoin— άλλαξε στάση ως προς τα εταιρικά αποθέματα μέσα στο καλοκαίρι, αφού η Strategy προχώρησε σε ρευστοποιήσεις. Η εταιρεία πούλησε σχεδόν 7.000 bitcoin, συνολικής αξίας περίπου 430 εκατ. δολαρίων, μεταξύ τέλους Ιουνίου και μέσα Αυγούστου ώστε να καλύψει υποχρεώσεις προς κατόχους των τοκοφόρων τίτλων της.
JUST IN: 🟠”Strategy is a public company, not my wallet,” Michael Saylor posted on X after Strategy sells 1,638 $BTC.
“I have never sold mine. Not one satoshi,” separating his personal #Bitcoin conviction from the company’s. “Our shared conviction in Bitcoin remains unchanged.” pic.twitter.com/T8bDFjr2dh
— Bitcoin.com News (@BitcoinNews) August 3, 2026
Ο Σέιλορ απάντησε στις επικρίσεις, τονίζοντας ότι το σύνθημά του «ποτέ μην πουλάς» αφορούσε τα προσωπικά του bitcoin και όχι τα εταιρικά αποθέματα: «Η Strategy είναι μια εισηγμένη εταιρεία, όχι το πορτοφόλι μου», έγραψε στο X.
Η πτώση δεν περιορίζεται στο bitcoin. Οι μετοχές της Bitmine Immersion Technologies, του μεγαλύτερου εταιρικού κατόχου ether, έχουν υποχωρήσει κατά 85% από το υψηλό του Ιουλίου 2025. Παράλληλα, μία αμερικανική εταιρεία προϊόντων καθαρισμού πούλησε αυτόν τον μήνα τα αποθέματά της σε Dogecoin για να επικεντρωθεί στην τεχνητή νοημοσύνη, ενώ ο όμιλος μέσων του Ντόναλντ Τραμπ εγκατέλειψε σχέδιο αγοράς κρυπτονομισμάτων που συνδεόταν με το ανταλλακτήριο Crypto.com.
Παρά τις ρευστοποιήσεις, η Strategy εξακολουθεί να διαθέτει μακράν το μεγαλύτερο εταιρικό απόθεμα bitcoin στον κόσμο. Ο Σέιλορ δηλώνει ότι παραμένει προσηλωμένος στο μοντέλο και υποστηρίζει πως, σε βάθος χρόνου, η εταιρεία θα συνεχίσει να είναι καθαρός αγοραστής bitcoin.
