Σε πλήρη εξέλιξη βρίσκονται οι παρασκηνιακές διαβουλεύσεις στην Ευρωζώνη για τη διαδοχή σε τρεις κρίσιμες θέσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, οι οποίες αναμένεται να μείνουν κενές μέσα στο 2027. Οι αποφάσεις που θα ληφθούν αφορούν την προεδρία, τη θέση μέλους του Εκτελεστικού Συμβουλίου και τον επικεφαλής οικονομολόγο της ΕΚΤ.
Η θητεία της προέδρου της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, ολοκληρώνεται κανονικά τον Οκτώβριο του 2027, ωστόσο πληθαίνουν τα δημοσιεύματα που θέλουν την αποχώρησή της να επισπεύδεται. Την ίδια ώρα, η Ιζαμπέλ Σνάμπελ έχει ήδη συμφωνήσει να αναλάβει καθήκοντα στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο από τις αρχές του επόμενου έτους, ενώ λήγει και η θητεία του επικεφαλής οικονομολόγου της ΕΚΤ, Φίλιπ Λέιν.
Μπροστά σε αυτές τις εξελίξεις, οι χώρες του ενιαίου νομίσματος επιχειρούν να ενισχύσουν τη θέση τους, αξιοποιώντας κάθε διαθέσιμο περιθώριο επιρροής. Οι συζητήσεις βρίσκονται σε συνεχή εξέλιξη και στόχος είναι να υπάρξει συνολική συμφωνία για τα πρόσωπα που θα στελεχώσουν τις τρεις θέσεις.
Η Berenberg εκτιμά ότι οι ηγέτες της Ευρωπαϊκής Ένωσης ενδέχεται να προχωρήσουν σε μια ενιαία διευθέτηση-«πακέτο», η οποία θα καλύπτει τα κενά στο Εκτελεστικό Συμβούλιο της ΕΚΤ. Η συμφωνία αναμένεται να έχει οριστικοποιηθεί το αργότερο μέχρι τη Σύνοδο Κορυφής της ΕΕ, στις 17 και 18 Δεκεμβρίου.
Σύμφωνα με διεθνή δημοσιεύματα, η Γερμανία αναμένεται σύντομα να προτείνει υποψήφιο για τη διαδοχή της Ιζαμπέλ Σνάμπελ, η οποία είναι αρμόδια για τις εξελίξεις στις αγορές ως μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου. Το Βερολίνο, πάντως, δεν φέρεται να διεκδικεί την προεδρία ή την αντιπροεδρία της ΕΚΤ.
Για τη διαδοχή της Κριστίν Λαγκάρντ, τα ονόματα που εξακολουθούν να θεωρούνται επικρατέστερα είναι εκείνα του Κλάας Κνοτ από την Ολλανδία και του Πάμπλο Ερνάντεθ ντε Κος από την Ισπανία. Εκτός από την εμπειρία στη νομισματική πολιτική και την ανάγκη να διατηρηθούν οι περιφερειακές ισορροπίες εντός του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου, καθοριστικό ρόλο αναμένεται να παίξει η ικανότητα διαχείρισης πιθανών χρηματοπιστωτικών αναταράξεων.
Η Berenberg θεωρεί ότι ο Κλάας Κνοτ μπορεί να διαθέτει συγκριτικό πλεονέκτημα, καθώς έχει διατελέσει πρόεδρος του Συμβουλίου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (FSB) της G20.
«Η Ευρωπαϊκή Ένωση προσπαθεί να θωρακιστεί, τουλάχιστον εν μέρει, έναντι του ενδεχομένου να κερδίσει η δεξιά Μαρίν Λεπέν τις γαλλικές προεδρικές εκλογές τον Απρίλιο/Μάιο του 2027. Στο πλαίσιο αυτής της διαδικασίας, η Λαγκάρντ αναμένεται να αποχωρήσει από το αξίωμά της στις αρχές του επόμενου έτους —πιθανότατα τον Ιανουάριο— ώστε ο διάδοχός της να προλάβει να διοριστεί όσο ο ένθερμα φιλοευρωπαίος κεντρώος Εμμανουέλ Μακρόν βρίσκεται ακόμη στο Μέγαρο των Ηλυσίων. Ωστόσο, θα αποτελούσε έκπληξη αν η Λαγκάρντ ανακοίνωνε μια συγκεκριμένη ημερομηνία αποχώρησής της (σήμερα) Πέμπτη», σύμφωνα με τη Berenberg.
Η ΕΚΤ ολοκληρώνει σήμερα την προγραμματισμένη συνεδρίασή της για τη νομισματική πολιτική και στη συνέχεια η Κριστίν Λαγκάρντ θα παραχωρήσει συνέντευξη Τύπου. Το μέλλον της αναμένεται να βρεθεί μεταξύ των ερωτήσεων που θα δεχθεί.
Η αλλαγή ηγεσίας στην ΕΚΤ θα πραγματοποιηθεί σε μια περίοδο έντονων προκλήσεων. Η Berenberg επισημαίνει ότι τα εργαλεία μιας κεντρικής τράπεζας δεν αρκούν για να αποτρέψουν τις άμεσες και έμμεσες επιπτώσεις εξωτερικών κλυδωνισμών στις τιμές της ενέργειας, όπως θα μπορούσε να συμβεί σε περίπτωση de facto κλεισίματος των Στενών του Ορμούζ.
Παράλληλα, διεθνείς αναλυτές εκτιμούν ότι η ΕΚΤ ενδέχεται να προχωρήσει εκ νέου σε αύξηση των επιτοκίων τον Δεκέμβριο, καθώς ο πληθωρισμός εξακολουθεί να αποτελεί σημαντική απειλή.
