Νέα άνοδο κατέγραψαν οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, με το γαλλικό δεκαετές να επιστρέφει σε επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν από το 2002. Το βράδυ της Δευτέρας, η απόδοσή του διαμορφωνόταν στο 4,94%, στον απόηχο των μαζικών διαδηλώσεων του Σαββάτου (17/10), έπειτα από ένα δεκαήμερο σχετικής αποκλιμάκωσης.
Η εξέλιξη αυτή διεύρυνε εκ νέου τη διαφορά μεταξύ των γαλλικών και των γερμανικών τίτλων. Με την απόδοση του γερμανικού δεκαετούς να ανέρχεται στο 3,47%, το σπρεντ των δύο χωρών διαμορφώθηκε λίγο κάτω από τις 150 μονάδες βάσης.
Η διεύρυνση του γαλλικού σπρεντ προκαλεί ανησυχία στις αγορές, ωστόσο παραμένει αρκετά χαμηλότερα από το επίπεδο στο οποίο θα μπορούσε να θεωρηθεί αναγκαία η παρέμβαση της ΕΚΤ.
Σε ένα τέτοιο ενδεχόμενο, η ΕΚΤ θα μπορούσε να προχωρήσει σε μαζικές αγορές γαλλικών ομολόγων μέσω του Μηχανισμού Προστασίας από τη Μετάδοση (Transmission Protection Instrument ή TPI). Ο μηχανισμός, πάντως, δεν έχει χρησιμοποιηθεί από την εισαγωγή του το 2022 έως σήμερα. Την ίδια χρονιά, η ΕΚΤ είχε παρέμβει στην αγορά ιταλικών ομολόγων, αναχρηματοδοτώντας χρέος που είχε αναλάβει στο πλαίσιο της πανδημίας, όταν το ιταλικό σπρεντ βρισκόταν στις 240-250 μονάδες βάσης.
Οι πιέσεις στα ευρωπαϊκά ομόλογα επηρεάζουν και τους ελληνικούς τίτλους, με την απόδοση του δεκαετούς ομολόγου του ελληνικού Δημοσίου να κινείται πέριξ του 4,40%. Υψηλότερο είναι το κόστος δανεισμού της Ιταλίας, λίγο κάτω από το 4,60%, ενώ η Ισπανία δανείζεται με χαμηλότερη απόδοση, λίγο κάτω από το 4,10%.
Στις ΗΠΑ, η εικόνα αρχικά ήταν διαφορετική. Η αγορά των αμερικανικών ομολόγων άνοιξε τη Δευτέρα σε χαμηλά επίπεδα για τα δεδομένα των τελευταίων εβδομάδων, με την απόδοση του δεκαετούς να διαμορφώνεται στο 5,06%. Η υποχώρηση του κόστους δανεισμού αποδόθηκε στην αγορά μετοχών μεγάλων εταιρειών του κλάδου της Τεχνητής Νοημοσύνης, από τις οποίες είχαν αποσυρθεί κεφάλαια τις προηγούμενες ημέρες.
Ωστόσο, η τάση αντιστράφηκε στη διάρκεια της συνεδρίασης. Μετά τις 10 π.μ. ώρα Νέας Υόρκης, οι μετοχές του NASDAQ και του S&P 500 κινήθηκαν ανοδικά, ενώ οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων πήραν ξανά την ανιούσα. Το βράδυ της Δευτέρας, η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου των ΗΠΑ είχε ανέλθει στο 5,133%.
