Η UBS θεωρεί πως τα θετικά εταιρικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου μπορούν να δώσουν στήριξη στις χρηματιστηριακές αγορές, παρά τους σοβαρούς γεωπολιτικούς κινδύνους που προκαλούν οι συνεχιζόμενες συγκρούσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν.
Στην έκθεσή της προς τους πελάτες για τη Μέση Ανατολή, η ελβετική τράπεζα επισημαίνει ότι οι εισηγμένες εταιρείες που συνθέτουν τον δείκτη S&P 500 αναμένεται να εμφανίσουν σημαντική αύξηση κερδών. «Προβλέπουμε ότι η ανάπτυξη κερδών του S&P 500 θα επιταχυνθεί σε περίπου 28% για το τρίμηνο, με όλους τους κλάδους οικονομικής δραστηριότητας να δείχνουν ικανοί να ανακοινώσουν τέτοια αύξηση κερδών», σημειώνεται.
Τα εταιρικά αποτελέσματα
Η UBS υπογραμμίζει ότι η δυναμική των κερδών στις ΗΠΑ μπορεί να λειτουργήσει θετικά για τις αγορές, ακόμη και αν η ένταση στη Μέση Ανατολή συνεχίσει να αποτελεί πηγή ανησυχίας. Η τράπεζα βλέπει συγκρατημένη αισιοδοξία, καθώς είναι προς το συμφέρον όλων η αποκλιμάκωση της έντασης.
Υψηλός ο κίνδυνος στη Μέση Ανατολή
Καθώς ούτε η Ουάσιγκτον ούτε η Τεχεράνη είναι πρόθυμες να κάνουν παραχωρήσεις για τον έλεγχο του Στενού του Ορμούζ αυτή τη στιγμή, ο κίνδυνος για περαιτέρω εχθροπραξίες τις επόμενες ημέρες και εβδομάδες παραμένει υψηλός, επισημαίνουν επίσης οι αναλυτές της τράπεζας. Η UBS όμως εκτιμά ότι και οι δύο πλευρές θα επιδιώξουν να αποφύγουν την επιστροφή σε έναν ολοκληρωτικό πόλεμο, καθώς τα κίνητρα που οδήγησαν στην υπογραφή του μνημονίου κατανόησης τον περασμένο μήνα εξακολουθούν να υφίστανται. Ένα παρατεταμένο κλείσιμο της πλωτής οδού θα αποτελούσε τροχοπέδη για την οικονομία των ΗΠΑ και ο ναυτικός αποκλεισμός του Ιράν στερεί από το καθεστώς του μια βασική πηγή εισοδήματος και εμποδίζει την παροχή ζωτικών αγαθών στον πληθυσμό του, σημειώνεται.
Για τις μετοχές, αυτό σημαίνει ότι ενώ η γεωπολιτική δυναμική μπορεί να προκαλέσει οπισθοδρομήσεις, τα κέρδη θα πρέπει να παραμείνουν ο βασικός μοχλός απόδοσης για το υπόλοιπο του έτους.
Επενδυτικές ευκαιρίες στην Ευρώπη
Η UBS εντοπίζει επιλεκτικές ευκαιρίες στην Ευρώπη, κυρίως στον διαρθρωτικό μετασχηματισμό που αφορά την ηλεκτροδότηση και τις καθαρές τεχνολογίες. «Συνεχίζουμε να βλέπουμε επιλεκτικές ευκαιρίες που συνδέονται με τον διαρθρωτικό μετασχηματισμό της Ευρώπης (…) Οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας αντιπροσώπευαν περίπου το 47% της παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας στην ΕΕ το 2024, ενώ εννέα ευρωπαϊκές κυβερνήσεις επιβεβαίωσαν τα σχέδιά τους για την επιτάχυνση των υπεράκτιων αιολικών και διασυνοριακών ενεργειακών υποδομών. Συνεχίζουμε να βλέπουμε ευκαιρίες σε κορυφαίες ευρωπαϊκές εταιρείες που εκτίθενται στην ηλεκτροδότηση, τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, τα δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας και την ενεργειακή απόδοση. Η απαλλαγή από τις εκπομπές άνθρακα είναι επίσης ένα από τα πολλά μακροπρόθεσμα ευρωπαϊκά θέματα που προτιμούμε, μαζί με την άμυνα και τις υποδομές, την υγειονομική περίθαλψη και τη μακροζωία, και τις μεταρρυθμίσεις στον χρηματοπιστωτικό τομέα που στοχεύουν στην κινητοποίηση επενδύσεων», αναφέρεται.
Παράλληλα, η UBS σημειώνει ότι δέκα χώρες έχουν προτρέψει την Ευρωπαϊκή Ένωση να επανεξετάσει το ETS2, το σύστημα τιμολόγησης άνθρακα για τα καύσιμα θέρμανσης και μεταφορών. Το μέτρο έχει ήδη αναβληθεί έως το 2028 λόγω ανησυχιών για το κόστος προς τους καταναλωτές, ενώ η Ιταλία, η Πολωνία, η Βουλγαρία, η Κύπρος, η Τσεχική Δημοκρατία, η Εσθονία, η Ελλάδα, η Ουγγαρία, η Ρουμανία και η Σλοβακία ζήτησαν επίσης περισσότερα δωρεάν δικαιώματα εκπομπών για τον κλάδο.
