Στην ελληνική αγορά, ένα καινοτόμο μοντέλο αξιοποίησης ακινήτων κερδίζει έδαφος, γνωστό ως συνιδιοκτησία ή fractional ownership. Αυτή η μέθοδος παρέχει μια νέα ευκαιρία συμμετοχής σε ακίνητα υψηλής αξίας, μειώνοντας το απαιτούμενο κεφάλαιο και μετασχηματίζοντας την παράδοση της επένδυσης. Ο αγοραστής αποκτά μόνον ένα ποσοστό ιδιοκτησίας, επιτρέποντάς του να συμμετάσχει σε ακριβότερα ακινήτα, διατηρώντας παράλληλα μεγαλύτερη ευελιξία στη χρήση του κεφαλαίου του.
Η έννοια της απόδοσης παίζει καθοριστικό ρόλο σε αυτό το πλαίσιο. Το ROI (Return on Investment – απόδοση επένδυσης) αποτυπώνει το συνολικό κέρδος που απολαμβάνει ένας επενδυτής απέναντι στο ποσό που έχει επενδύσει. Στην περίπτωση της συνιδιοκτησίας, το ROI προέρχεται από μια ποικιλία παραμέτρων. Σύμφωνα με στοιχεία της Owners, μιας ελληνικής εταιρίας στον τομέα της συνιδιοκτησίας, η συνολική απόδοση για τις περισσότερες περιπτώσεις κυμαίνεται μεταξύ 4% και 5,5% ετησίως. Αυτή η απόδοση περιλαμβάνει και την εκτίμηση αύξησης αξίας των ακινήτων που μπορεί να φτάσει το 2% έως 3% ετησίως, ωθώντας σε επιπλέον κέρδη κατά την πώληση του μεριδίου.
Η απόδοση στη συνιδιοκτησία προκύπτει από τρεις βασικές πηγές:
– την προσωπική χρήση του ακινήτου, που αντικαθιστά το κόστος διαμονής
– το εισόδημα από εκμίσθωση όταν το ακίνητο παραμένει ανεκμετάλλευτο
– την πιθανή υπεραξία στην πώληση
Αναφορικά με τα πλεονεκτήματα, το πρώτο είναι η χαμηλότερη απαιτούμενη επένδυση κεφαλαίου, επιτρέποντας στους επενδυτές να συμμετέχουν σε ακριβά ακίνητα χωρίς την ανάγκη να δεσμεύσουν το σύνολο των χρημάτων. Το δεύτερο είναι η δυνατότητα διαφοροποίησης, καθώς η μικρότερη αρχική επένδυση διευκολύνει την κατανομή κεφαλαίων σε περισσότερα assets και μειώνει το συνολικό κίνδυνο. Το τρίτο πλεονέκτημα είναι ότι το ακίνητο αξιοποιείται, αντί να παραμένει ανεκμετάλλευτο, καλύπτοντας έτσι και τα έξοδα χρήσης. Επίσης, η εκμίσθωση παρέχει δυνητικά έσοδα, ενώ η αύξηση των τιμών των ακινήτων μπορεί να οδηγήσει σε κέρδη μακροπρόθεσμα. Τέλος, η μικρότερη αξία συμμετοχής διευκολύνει τη μεταπώληση του ακινήτου σε σχέση με την πλήρη ιδιοκτησία.
Η δομή της συνιδιοκτησίας ενισχύει αυτή τη διαδικασία. Το ακίνητο ανήκει σε μία εταιρεία ειδικού σκοπού (SPV) και οι επενδυτές κατέχουν μερίδια, συμμετέχοντας αναλογικά. Η οργανωμένη διαχείριση συμβάλλει στη μείωση του λειτουργικού φόρτου και εξασφαλίζει έναν σταθερό επίπεδο υπηρεσιών. Στο φορολογικό επίπεδο, τα καθαρά έσοδα διανέμονται στους συνιδιοκτήτες με συντελεστή 5%, σε αντίθεση με την προοδευτική κλίμακα που ισχύει στην απευθείας ιδιοκτησία, από 15% έως 45%. Αυτή η διαφορά έχει άμεσο αντίκτυπο στην καθαρή απόδοση της επένδυσης, καθώς η συνιδιοκτησία ενδέχεται να βελτιώσει τη ρευστότητα στην αγορά. Ο μικρότερος όγκος επένδυσης διευκολύνει τις μεταβολές στην αγορά, αυξάνοντας τις ευκαιρίες για μεταπώληση.
Η Ελλάδα και το ανταγωνιστικό της πλεονέκτημα
Στο επίπεδο των τιμών, η Ελλάδα καταγράφει ένα σημαντικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Οι τιμές σε περιοχές της Γαλλικής Ριβιέρας φτάνουν τα 30.000 ευρώ ανά τετραγωνικό μέτρο, ενώ στην Ιταλία αγγίζουν τα 19.000 ευρώ. Αντίθετα, τα αντίστοιχα ακίνητα στην Αθηναϊκή Ριβιέρα είναι συχνά κατά 20% έως 40% πιο προσιτά, γεγονός που μπορεί να ενισχύσει τη ζήτηση και να επιτρέψει την ανόρθωση των τιμών. Η διεθνοποίηση της αγοράς αυξάνει περαιτέρω αυτή τη δυναμική, καθώς το ενδιαφέρον προέρχεται όχι μόνο από τη εγχώρια αγορά αλλά και από διεθνείς επενδυτές. Η συνιδιοκτησία δεν αντικαθιστά τη διάθεση επένδυσης σε ακίνητα, αλλά την εξελίσσει, δίνοντας τη δυνατότητα σε περισσότερους ανθρώπους να συμμετάσχουν στην αγορά και να απολαύσουν τα οφέλη της.
